Oportunidad de mercado en entredicho
India representa una de las economías que más crecen en el mundo, con el sector de seguros aún poco explorado. Solo el 3,7% de la población posee pólizas, por debajo de la media global del 7,3%. Tras permitir el 100% de participación extranjera en diciembre, el regulador ahora propone revertir parte de las flexibilizaciones de 2023.
Nuevas normas en discusión
El organismo regulador sugiere reintroducir techos de comisiones por producto y reducir límites de gastos operativos. Las aseguradoras de vida tendrían que bajar gastos del 20% al 15% de los ingresos en dos años y al 12,5% en cinco años. Para las de daños, el recorte sería del 30% al 20% en cinco años. El plazo de adecuación va hasta marzo de 2029.
- Veinte de las 22 aseguradoras de vida y 28 de las 31 de daños están por encima de los techos propuestos.
- Las estructuras de remuneración priorizarían renovaciones en lugar de ventas iniciales.
Reacción de los inversores
Las acciones de empresas como PB Fintech cayeron un 36% al día siguiente del anuncio. Otras, como HDFC Life e ICICI Life, retrocedieron más del 6% y el 4%. Los analistas advierten que la inestabilidad regulatoria podría paralizar negociaciones, ya que los consejos de compañías extranjeras cuestionan posibles nuevos cambios en seis meses.
Ejemplos recientes de entrada
Prudential, del Reino Unido, compró el 75% de Bharti Life Insurance en mayo, mientras que Aviva adquirió el 25% restante en junio. Grupos como AXA, Chubb, Allianz y Old Mutual también evaluaban aportes.
Desafíos para la expansión
Los especialistas destacan que los techos rígidos de comisiones pueden dificultar el alcance en ciudades menores, donde los canales de distribución son esenciales. El regulador afirma que los cambios buscan reducir ventas inadecuadas, pero el sector privado teme una compresión de márgenes entre el 70% y el 90% en categorías de alta rentabilidad.