El mercado brasileño cambió de dirección este lunes (14) y pasó a operar en sentido opuesto al de la jornada anterior. Cerca de las 15h, el dólar se negociaba a R$ 5,1475, con una apreciación del 0,44%, después de haber tocado R$ 5,1823 en el mejor momento del día para la moneda estadounidense.
En el otro extremo, el Ibovespa, principal termómetro de la bolsa brasileña, retrocedía 0,90% a esa misma hora, hasta los 185.515 puntos.
Qué cambió respecto al viernes
El movimiento de este lunes contrasta directamente con el cierre del pasado viernes (11):
- El dólar había caído 0,44%, cerrando a R$ 5,1250;
- El Ibovespa había subido 0,56%, alcanzando los 187.207 puntos.
La inversión de signo muestra cómo el ánimo de los inversores sigue siendo sensible y de corta duración, alternando entre momentos de apetito por el riesgo y de búsqueda de protección.
Las tasas de interés en el centro de la atención
Buena parte de la volatilidad está ligada a la agenda de política monetaria. El mercado trabaja con expectativas sobre las próximas decisiones de tasas, tanto en Brasil como en el exterior, y cualquier señalización sobre el ritmo y la duración del ciclo de endurecimiento o flexibilización tiende a influir directamente en el tipo de cambio y en la renta variable.
Cuando la perspectiva es de tasas más altas durante más tiempo, la renta fija gana atractivo y el flujo de recursos hacia activos de riesgo disminuye. El efecto suele aparecer primero en el dólar, que sube, y después en la bolsa, que siente la salida de inversores.
El escenario político también pesa
Además de la agenda económica, los operadores siguen de cerca el noticiero político brasileño. Los ruidos institucionales y las dudas sobre el avance de la agenda fiscal suelen elevar la percepción de riesgo del país, lo que se traduce en una prima mayor exigida por los inversores — un movimiento que presiona al alza la moneda estadounidense y limita el desempeño del Ibovespa.
Qué observar de aquí en adelante
La jornada de este lunes aún puede reservar nuevas oscilaciones, sobre todo en las últimas horas de negociación, cuando el volumen suele aumentar. En los próximos días, los agentes financieros deberían seguir atentos a:
- Comunicados y actas de las autoridades monetarias, aquí y en el exterior;
- Indicadores de inflación y actividad económica;
- Desarrollos de la agenda política y del debate fiscal;
- El comportamiento de los inversores extranjeros en la B3.
Mientras ese conjunto de factores no se aclara, la tendencia es de un mercado más cauteloso, con el dólar encontrando espacio para afirmarse por encima de R$ 5,10 y la bolsa operando sin dirección definida.