ऐतिहासिक शिखर के बाद त्वरित गिरावट
बिटकॉइन ने पिछले चार महीनों में 50% से अधिक मूल्यह्रास दर्ज किया। 6 अक्टूबर को 126198.07 डॉलर तक पहुँचने के बाद, क्रिप्टोकरेंसी पिछले गुरुवार को 60074 डॉलर पर आ गई, उस दिन ही 17.43% की गिरावट।
यह गिरावट मुख्य रूप से लीवरेज्ड लॉन्ग पोजीशन में कमी को दर्शाती है। CoinMarketCap के अनुसार, 12.3 अरब डॉलर के बिटकॉइन लिक्विडेशन निष्पादित हुए, जिनमें से 80% तेजी की शर्तें थीं, जब कोलैटरल घाटे को कवर नहीं कर पाया तो स्वचालित बिक्री हुई।
मैक्रो और नियामक संदर्भ
विशेषज्ञों का कहना है कि यह कदम व्यापक आर्थिक और राजनीतिक कारकों से जुड़ा है। अमेरिकी ट्रेजरी सचिव Scott Bessent की टिप्पणियों ने क्रिप्टो परिसंपत्तियों के लिए किसी भी सरकारी बचाव को खारिज कर दिया, जिससे संस्थागत विश्वास कम हुआ और बिक्री तेज हुई।
विश्लेषक Mariel Lang Saez जोर देते हैं कि 50% की सुधार केवल क्रिप्टो बाजार तक सीमित नहीं, बल्कि बढ़ी हुई मैक्रोआर्थिक स्थितियों का प्रतिबिंब है। पिछले चक्रों से अलग, बिटकॉइन आज ETF और संस्थागत प्रवाह के माध्यम से पारंपरिक वित्तीय प्रणाली में एकीकृत है।
टैरिफ और मौद्रिक नीति का प्रभाव
Bitso दक्षिण अमेरिका के Julián Colombo अमेरिका में नियामक तनाव पर प्रकाश डालते हैं, जिसमें पारंपरिक बैंकों की देरी और Clarity Act पर बहस शामिल है। अमेरिकी आर्थिक संकेतकों की अनिश्चितता और जापानी येन में संभावित हस्तक्षेप भी दबाव डालते हैं।
Bitget अर्जेंटीना की Carolina Gama नोट करती हैं कि यह संपत्ति अब S&P 500 और टेक शेयरों के साथ निकटता से चल रही है। 2025 में फेडरल रिजर्व द्वारा तीन ब्याज दर कटौती, 4.25% से 3.50% और फिर 3.75%, जोखिम भूख को बनाए रखने के लिए पर्याप्त नहीं थीं, क्योंकि अध्यक्ष Jerome Powell ने 28 जनवरी को सतर्कता का संकेत दिया।
पिछले चक्र और दीर्घकालिक दृष्टिकोण
- 2011: 93% गिरावट
- 2015: 84% गिरावट
- 2018: 83% गिरावट
- 2022: 76% गिरावट
ये उदाहरण दिखाते हैं कि गहरी सुधार आम हैं, जिनके बाद महत्वपूर्ण रिकवरी होती है। ETF से निकासी (नवंबर में 70 अरब डॉलर से अधिक, दिसंबर में 20 अरब, जनवरी में 30 अरब) के बावजूद, प्रबंधक अभी भी 12.7 लाख बिटकॉइन रखते हैं, जो शिखर से केवल 5% कम है।
सार्वजनिक कंपनियों ने 2025 के दौरान लगभग 960 अरब डॉलर बिटकॉइन खरीदा, संस्थागत आधार को मजबूत किया। विश्लेषकों के अनुसार, वर्तमान चरण बाजार समायोजन है, न कि संरचनात्मक पतन, और परिसंपत्ति दीर्घकालिक निवेशकों के लिए ठोस बुनियादी ढांचा बनाए रखती है।