Рыночные возможности под вопросом
Индия — одна из самых быстрорастущих экономик мира, страховой сектор которой ещё слабо развит. Полисы имеют лишь 3,7% населения, что ниже мирового среднего показателя в 7,3%. После разрешения 100% иностранного участия в декабре регулятор теперь предлагает частично отменить послабления 2023 года.
Обсуждаемые новые правила
Регулятор предлагает вновь ввести потолки комиссий по продуктам и снизить лимиты операционных расходов. Страховщикам жизни придётся сократить расходы с 20% до 15% выручки за два года и до 12,5% за пять лет. Для страховщиков ущерба сокращение составит с 30% до 20% за пять лет. Срок адаптации — до марта 2029 года.
- Двадцать из 22 страховщиков жизни и 28 из 31 страховщика ущерба превышают предложенные лимиты.
- Структуры вознаграждения будут отдавать приоритет продлениям, а не первоначальным продажам.
Реакция инвесторов
Акции компаний вроде PB Fintech рухнули на 36% на следующий день после объявления. Другие, такие как HDFC Life и ICICI Life, снизились более чем на 6% и 4%. Аналитики предупреждают, что регуляторная нестабильность может остановить сделки, поскольку советы директоров иностранных компаний опасаются новых изменений через шесть месяцев.
Недавние примеры входа на рынок
Prudential (Великобритания) приобрела 75% Bharti Life Insurance в мае, а Aviva купила оставшиеся 25% в июне. Группы вроде AXA, Chubb, Allianz и Old Mutual также рассматривали инвестиции.
Проблемы расширения
Эксперты отмечают, что жёсткие потолки комиссий могут затруднить охват небольших городов, где важны каналы дистрибуции. регулятор утверждает, что изменения направлены на снижение недобросовестных продаж, но частный сектор опасается сжатия маржи на 70–90% в высокорентабельных категориях.