Oportunidad o bitag sa eleksyon
Ilang araw bago ang unang round, tinatalakay ng mga analyst ang epekto ng tagumpay ng oposisyon sa Brazilian stock market. Maaaring magdulot ng katamtamang pagkalugi ang muling halalan, habang ang kabaligtarang senaryo ay maaaring magbukas ng puwang para sa makabuluhang pagtaas. Ayon sa mga propesyonal, ang susi ay ang tamang pagtatasa ng panganib.
Binigyang-diin ni Luís Stuhlberger, tagapamahala ng Verde fund, na ang tagumpay ni Senador Flávio Bolsonaro (PL) ay maaaring magpalakas sa Ibovespa ng hanggang 30%. Napapansin ng iba pang mga tagapamahala na ang partisipasyon ng mga mamumuhunan sa lokal na stocks ay nasa pinakamababang antas sa kasaysayan, na pabor sa mabilis na paggalaw pataas.
Daloy ng dayuhang kapital at mga sektor na may potensyal
Mula Mayo hanggang Agosto, lumabas ng B3 ang R$ 38,26 bilyon sa dayuhang pondo. Maaaring bumalik ang bahagi nito kung may inaasahan ng mas mahigpit na fiscal discipline. Iminumungkahi ni Max Bohm mula sa Nomos na unahin ang mga kumpanya sa sanitation, kuryente at telekomunikasyon, na nag-aalok ng resilience anuman ang mananalo.
Inihahambing ni Felipe Passero mula sa Jaguaretê Investimentos ang sitwasyon sa Colombia at Argentina, kung saan pinalaki ng quantitative funds ang reaksyon ng merkado.
Mga limitasyon para sa directional strategy
Pinapayuhan ni Anderson Moreira mula sa DEX na maglaan ng hindi hihigit sa 5% ng assets para sa tactical trades na may kaugnayan sa resulta ng eleksyon. Ang sectoral ETFs o BOVA11 ay inirerekomenda para sa mga gustong malawak na exposure nang hindi pumipili ng indibidwal na stocks.
Kung mananalo si Lula, ang inaasahang pagbaba ay nasa 10% hanggang 15%, na may mas malaking pressure sa mga kumpanyang nauugnay sa interest at domestic consumption. Ang mga exporter tulad ng Suzano, WEG at Embraer ay mas kaunting apektado.
Proteksyon at diversification
Upang mabawasan ang pagkalugi, inirerekomenda ang paghawak ng dollar-linked assets tulad ng US stock ETFs na nakalista sa B3. Maaari ring gamitin ang put options sa index o futures bilang hedge, bagaman nangangailangan ito ng mas mataas na kaalaman.
Iminumungkahi ni Passero na dagdagan ang portfolio ng stocks mula sa South Korea, na may kaakit-akit na multiples at mababang correlation sa Brazil.
Oras ng pagpasok at paglabas
Ipinagtatanggol ni Bohm ang agarang pagpoposisyon nang hindi naghihintay ng resulta. Iminumungkahi ni Moreira ang phased buying — bago ang unang round, sa pagitan ng rounds at pagkatapos ng resulta — upang mabawasan ang epekto ng isang entry price.
Ang pagkuha ng partial profits sa malalaking pagtaas ay itinuturing na maingat, hangga't hindi lumampas ang bahagi ng stocks sa planadong limitasyon ng portfolio.
Mga panganib sa inflation-linked fixed income
Ang mahahabang Tesouro IPCA+ bonds ay maaaring makaranas ng negatibong marking-to-market kung tumaas ang tunay na rates pagkatapos ng eleksyon. Nagbabala ang mga eksperto tungkol sa hindi kanais-nais na asymmetry sa mga papel na ito sa parehong senaryo ng eleksyon.