Shein 登上亚洲资本市场的舞台
Shein 终于为其备受期待的香港首次公开募股定价。据彭博社援引知情人士的消息，该公司募资 136 亿港元——约合 17 亿美元——发行价定在数日前公布的指导区间中点附近。
此次上市让这家快时尚零售商进入全球投资者的视野，但也难免引发比较：这一募资规模在零售业历来最大的首次公开募股中处于什么位置？
绝对的榜首仍属于阿里巴巴
该行业没有任何一宗交易能接近阿里巴巴 2014 年 9 月在纽约证券交易所的表现。这家中国电商巨头当时募资约 250 亿美元，这一纪录不仅在零售商中排名第一，也跻身任何行业有史以来最大的首次公开募股之列。
这笔交易的规模帮助重新定义了国际市场对中国科技和消费企业的兴趣，为随后几年的亚洲上市潮开辟了道路。
紧随其后的有哪些
其他交易有助于衡量市场的水平：
- Coupang（2021 年） — 这家韩国零售商在纽约证券交易所募资约 45.5 亿美元，是自阿里巴巴以来外国公司在美国最大的上市。
- 阿里巴巴香港上市（2019 年） — 这家中国电商巨头在该亚洲城市交易所的二次发行募资约 112 亿美元。
- 京东（2014 年） — 作为阿里巴巴在中国的直接竞争对手，其在纳斯达克上市募资约 18 亿美元。
- 拼多多（2018 年） — 这一中国社交电商现象募资近 16 亿美元。
Shein 处于什么位置
凭借约 17 亿美元的募资额，Shein 与京东、拼多多等重量级交易处于同一水平，尽管仍远不及让阿里巴巴和 Coupang 声名大噪的数十亿美元规模。
尽管如此，这一规模对一家依靠超快速生产模式和跨境销售成长起来的公司而言仍是一个重要里程碑，该公司如今希望在公开市场面前确立其发展轨迹的正当性。
接下来值得关注什么
股票在上市首几个交易日的表现将成为衡量投资者兴趣的温度计。对行业而言，Shein 的这宗交易是一场考验：它显示出在高利率以及亚洲平台面临的监管审查日益加强的背景下，数字时尚零售是否仍能吸引大规模资本。
如果结果是积极的，该领域的其他公司或许会将香港视为一条比西方交易所更不具敌意的入场通道。